Die Kennzahl Beta eines Wertpapiers gibt an, wie es sich im Vergleich zu einem Index bewegt. Hat zum Beispiel ein Fonds mit deutschen Aktien ein Beta von 0,5 relativ zum Dax, dann bedeutet das: Steigt der DAX um 10 Prozent, dann legt der Fonds im Schnitt um 5 Prozent zu. Generell gilt: Ein Beta-Wert von mehr als eins (oder weniger als minus eins) zeigt an, dass das Wertpapier stärker schwankt als der Index. Ein negatives Beta bedeutet, dass sich das Wertpapier gegenläufig zum Index entwickelt.

Der Beta-Faktor gibt die prozentuale Veränderung eines Wertpapiers oder eines Portfolios in Bezug auf ein Marktportfolio an. Ein "ß" von 1,2 bedeutet somit, dass das betrachtete Wertpapier um 1,2 % steigt, wenn der Marktindex (z. B. DAX) um 1 % steigt. Das Beta des Referenzindex hat generell den Wert 1. Ein Fondsmanager wird beispielsweise sein Portefeuille mit einem niedrigen Beta ausrichten, wenn er von einem nachgebenden Markt ausgeht, so dass der Fondspreis dann weniger stark sinken dürfte als der Referenzindex. Ein niedriges Beta bedeutet somit, dass der Fonds potentiell niedrige Erträge erzielt, dabei jedoch gleichzeitig ein geringeres Risiko eingeht.