Jensen’s Alpha, oft auch einfach nur “Alpha” genannt, beschreibt die risikoadjustierte Überrendite eines Wertpapiers im Vergleich zu einem definierten Portfolio. Je höher das Alpha, desto besser ist das Wertpapier im Vergleich.

Ein Portfolio mit positivem Jensen´s Alpha entwickelte sich risikoadjustiert besser als die Benchmark. Ein negatives erzielte eine schlechtere Performance als die Benchmark. Ein Jensen´s Alpha von z. B. 40 % bedeutet, dass die risikoadjustierte Performance eines Fonds 40 % besser als die der entsprechenden Benchmark ist. Die höhere Rendite ist primär auf die Managementleistung und erfolgreiche Selektion des Fondsmanagers zurückzuführen.