Der Cost-Average-Effekt ist der so genannte Durchschnittskosteneffekt, welcher z.B. bei der regelmäßigen Anlage in Investmentzertifikate zu beobachten ist. Kauft ein Anleger regelmäßig Anteile einer Investmentgesellschaft durch Investition eines festen Betrages, so erwirbt er seine Anteile grundsätzlich zu einem günstigeren Durchschnittspreis, als ein Anleger der stets eine feste Stückzahl von Anteilen erwirbt. Dieser Effekt entsteht dadurch, dass bei fallenden Kursen mehr Anteile und bei steigenden Kursen weniger Anteile erworben werden. Die Anteile werden somit gesamtheitlich zu einem Durchschnittspreis erworben. Dieser Preis kann dann über dem günstigtsen Preis der Betrachtungsperiode, aber auch unter dem ungünstigsten Preis liegen. Die Problematik des richtigen Einstiegszeitpunktes wird hierbei auf einen Zeitraum ausgedehnt, wodurch zwar die Folgen von Timing-Fehler verringert, aber auch die Vorteile des optimalen Timings verspielt werden.