Bezeichnet die Übernahme eines Unternehmens oder von Teilen eines Unternehmens durch das bestehende Management, also die Führungskräfte oder die Geschäftsleitung. Grund für ein MBO kann zum Beispiel das altersbedingte Ausscheiden des Eigentümers sein. Dieser kann seine Firma beim MBO in mit den Abläufen vertraute Hände geben. Das Management-Buy-Out ist eine Form des Leveraged Buy-Out. Das Management muss angesichts des Kapitalbedarfs versuchen, seinen Eigenkapitaleinsatz zu minimieren. In der Regel beteiligen sich daher zusätzlich Finanzinvestoren an der Firmenübernahme. Ziel der Eigenkapitalgeber ist es, eine hohe Eigenkapitalrentabilität zu erzielen. Die maximale Rentabilität (Leverageeffekt) wird bei einer hohen Fremdkapitalquote erreicht, wenn gleichzeitig die Gesamtkapitalrendite die Kosten für das Fremdkapital übersteigt.