Wenn eine Emission in Tranchen vorgenommen wird, so wird sie nicht auf einmal, sondern in mehreren Schritten durchgeführt. Jeder Emissionsteil gilt dann als Tranche. Die verschiedenen Tranchen können sich dabei in ihrer Ausgestaltung bzgl. der Emissions- und Tilgungsdenomination oder in der Nominalverzinsung unterscheiden. Besonders bei umfangreichen Emissionen wird die Gesamtzahl von emittierten Wertpapieren oft nicht auf einmal, sondern in Tranchen ausgegeben.