Überzeichnung bedeutet, dass die Nachfrage bei der Emission von Wertpapieren den angebotenen Gesamtbetrag übersteigt. Bei einer Überzeichnung können entweder die kleineren Zeichnungsbeträge bevorzugt berücksichtigt werden oder die Zuteilung wird dem Angebot entsprechend prozentual herabgesetzt. Ebenso kann der Emissionsbetrag erhöht werden. Der Überzeichnungsfaktor wird von der Emissionsbank ermittelt und meist zusammen mit dem Ausgabepreis der Wertpapiere veröffentlicht. Er ist ein Indikator für das Verhältnis von Angebot und Nachfrage während der Zeichnungsfrist. Ein hoher Zuteilungsfaktor wird von vielen Marktteilnehmern als Zeichen für die Preiswürdigkeit des angebotenen Wertpapiers angesehen.