Alle Faktoren, die Einfluss auf Angebot und Nachfrage nach Aktien ausüben. Nach den Annahmen der Fundamentalanalyse sind Ertragskraft einer Unternehmung, Innerer Wert bzw. Innerer Wert einer Aktie, und damit erwartete, diskontierte Gewinne wesentliche Bestimmungsgrößen des Aktienkurses. Durch Diskontierung zukünftig zu erwartender Gewinne erhält auch das aktuelle Zinsniveau, das den anzusetzenden Abzinsungsfaktor bestimmt, entscheidende Bedeutung. Auf die Gewinnerwartungen wirken wieder eine Reihe von Faktoren, z.B. Auftragseingänge einer Unternehmung und der Gesamtwirtschaft, Geschäftserwartungen, Konjunkturaussichten, Kapazitätsauslastungen, Lohn- und Zinsniveaus, politische Konstellationen u.a. Auf das Zinsniveau wirkt die gesamtwirtschaftliche Liquidität, die Liquidität der Banken und die Zinsniveaus anderer Länder, die Nachfrage nach Krediten und das Angebot an Kapital.