Kursbestimmend am Devisenmarkt sind alle Faktoren, die Einfluß auf das Angebot und die Nachfrage nach Devisen haben. In Währungssystemen mit festen Wechselkursen haben die Zentralnotenbanken die Aufgabe, Angebotsüberschüsse und Nachfragedefizite mit ihren eigenen Beständen zu regulieren, in Währungssystemen mit flexiblen Wechselkursen geschieht dies vor allem über die Transaktionen der Außenhandelsteilnehmer: Exporteure und Importeure, Kapitalanleger, Investoren und Spekulanten üben erheblichen Einfluß auf die Devisenkurse aus. Unter langfristigen Aspekten hat das Verhältnis der Preisniveaus zwischen zwei Ländern großen Einfluß auf den Wechselkurs ihrer Währungen, unter kurzfristigen Gesichtspunkten spielen Zinseinflüsse eine wichtige Rolle.